京东阿里财报大战 京东未来五年仍难盈利

在刚刚过去的2015年，电商人见证了一个个令人兴奋的历史时刻。仅在“双十一”当日，淘宝天猫销售额超过912亿元，比去年多出400亿元；而京东商城销售额是五年“双十一”的总和，突破400亿元。

电商行业经过十几年的发展，培育出了京东和阿里两种模式、两个巨头：一个是最大的自营电商，一个是最大的平台电商。作为行业领头人，把京东和阿里、刘强东和马云放在一起进行比较，也是在所难免。

近期阿里、京东陆续发布财报，其各自经营情况受到各界的广泛关注与解读。其中，阿里2015年Q4净利124亿元。除阿里外，京东的情况又是怎样？

阿里净利大幅领先，京东营收高亏损多五年内仍难盈利

最新财报显示，阿里2015年Q4营收为345.43亿元(约合53.33亿美元)，较上年同期增长32%。而京东2015年Q4净收入为546亿元(约84亿美元)，同比增长57%，净亏损达到76亿元。

京东阿里财报大战 京东未来五年仍难盈利

虽然看上去京东的营收规模比阿里大很多，但实际上是因为双方收入模式不同。京东是B2C自采，交易流水都会算做营收里(平台收入还很小)，而阿里则是广告、交易佣金以及技术服务费等模式，交易流水并不会计入营收。另外二者营收增速相差不大。

尽管京东营收规模如此之大，但2015年还是没能结束连年亏损的局面，2015年Q4净亏损为76亿元，全年净亏损高达94亿。加上2014年亏损49亿元，京东近两年时间亏损了143亿元。回顾历史，京东只在2013年Q1和Q3做到了勉强盈利，当时京东正准备登陆纳斯达克，这样的盈利几乎是有意安排。从2013年Q4开始，京东便恢复巨额亏损的面貌，一直延续至今。

相比之下，阿里财报显示，公司2015年Q4公司净利润为人民币124.56亿元(约合19.23亿美元)，较上年同期的人民币59.83亿元增长108%。可见阿里的盈利能力远远超过连年亏损的京东，在趋势上看不出京东短期内有赶超阿里的可能。

附图：阿里、京东净利润对比

京东阿里财报大战 京东未来五年仍难盈利

京东目前50%多是自营商品，自买自卖，赚取的是商品销售的差价。除去仓储、物流成本，利润微乎其微。加之一直在大肆兴建仓库、扩充配送队伍，所以京东投入太大，赚的是口碑，没有利润，如此来看便不难理解京东为何在一直亏损。

而阿里是平台电商，本身不需要管商品、物流，仅提供展示机会和流量来源，阿里需要做的只是尽可能的招揽各种卖家，然后给卖家一个站点，便可坐收租金和广告费，毛利奇高，风险极低。

京东想要获得巨大盈利，只能从金融、广告、O2O等方向入手。最近两年，京东也正在做出改变。刘强东曾期望，京东金融未来十年内要撑起京东70%的利润。财报显示，2015年Q4仍然面临巨额亏损的处境，但京东方面声称京东商城本身已经盈利，亏损主要源于发展京东金融，京东到家等新的业务，研发、产品，建物流体系有很多大量投入，但没有规模产出，预计这些新业务将在5-7年之后才会相继为京东带来巨大盈利。至于究竟何时盈利，这已经是外界问了好多年的问题了，一时半会难有答案。

京东GMV高速增长仍只及阿里1/6，短期追近无望

阿里2015年Q4在中国零售市场的交易总额(GMV)为人民币9640亿元(约合1490亿美元)，较上年同期的人民币7870亿元增长23%。

京东2015年第四季度GMV达到1453亿元，同比增长69%。其第三季度的GMV为1150亿元，同比增长71%；第二季度的GMV达到1145亿元，同比增长82%；而第一季度GMV交易额是878亿元，同比增长99%。

虽然京东的GMV在高速增长，且增速达到阿里的3倍，但毕竟两者体量差距实在太大，由于京东相对阿里体量小、基数低，因此京东在绝对增长数量上，与阿里的差距事实上非但没有缩小，反而在急剧扩大。

财报显示：

2014年，京东全年GMV为2600亿元人民币，阿里全年GMV为22740亿元人民币，京东全年GMV落后阿里20140亿元人民币；

2015年，京东全年GMV为4630亿元人民币，阿里全年GMV为29510亿元人民币，京东全年GMV落后的差额已经达到24880亿元人民币。

高增长的京东不但未能追近阿里，差距反而扩大了4740亿元人民币，比京东2015年全年GMV(4630亿元人民币)还多。

阿里在2015年GMV增速29.8%的情况下，GMV同比增长的数字便达到6770亿元人民币，而京东2015年全年GMV仅为4630亿。

由于京东近两年增速亮眼，因此一些电商行业分析人士忽略了京东与阿里之间巨大的体量差距，预估京东在高增速帮助下将追近阿里。然而这些数字证明，追近纯属错觉，情况恰恰相反。

附图：京东、阿里GMV对比

京东阿里财报大战 京东未来五年仍难盈利

谁才是未来？

单从体量层面看，京东并不具备与阿里平起平坐的资格。在用户体验层面，正品形象、物流体验上京东优势较为明显。

而在淘宝越发被诟病的今天，阿里要想捍卫自己的电商帝国，既需要大力扶持天猫，又需要不断完善物流环节，挑战不小。

阿里的模式虽然赚钱容易，但商家之间竞争激烈。当然，京东的模式也并不完美。按照刘强东的计划，京东希望未来能拥有60万名员工，这样的扩张节奏，蕴藏的风险十分巨大。管理一个拥有60万名员工的企业，保持零售和物流两个方面的效率第一，绝非想象中那么简单。

究竟京东还是淘宝更适合中国，现在一定是没有定论的。消费市场在发展，消费者的习惯也在改变。两家的商业模式也在根据市场而调整。至于哪家能占到上风，就看哪家能让自己的模式顺应消费者的需求。

至于最终谁将胜出，则是由体量、格局、管理、文化等多种因素综合作用的结果。不管是京东还是阿里，各自的优势和劣势并存、机会与风险同在，决定其胜负的也许不是对手，而是趋势和自我革新的速度。目前阿里、京东合计占中国线上商品零售近90%的市场份额，未来电商领域他们的竞争势必将进一步加剧。